主页 > 院长介绍 > 院长专栏 >

股权课堂│ 吉利能吃下奔驰???股权并非万能

院长介绍

泰山管理学院实战

相关文章

股权课堂│ 吉利能吃下奔驰???股权并非万能

2018-03-05 09:42   来源:泰山管理学院   次浏览

导语:吉利这次大手笔,购入戴姆勒9.69%的股份,一时间“奔驰车主变成吉利车主”等等言论一直在调侃此事,很多人未深究,不足10%的股份就可以达到如此效果吗?股权的合作远非人们想象的那么简单!

听到风,并非是雨

吉利集团2月24日宣布,已通过旗下海外企业主体收购德国车企戴姆勒股份公司9.69%具有表决权的股份。

吉利控股集团董事长李书福也表达对此次收购的满意。他说:“戴姆勒是一家拥有一流管理团队的优秀公司。能够入股戴姆勒,并支持由蔡澈博士带领的管理团队开展工作,我感到非常荣幸。很高兴能在戴姆勒未来发展道路上伴随其成长,助力其成为电动出行和线上技术服务领域的佼佼者。”

“无论你买奔驰,还是买沃尔沃,不都是图个吉利?”这只是一句调侃而已,吉利收购不足10%的股份不会左右“奔驰”的归属。人们对此次收购过于敏感,因此产生了很多误区,此次收购与之前100%收购沃尔沃汽车的性质是完全不同的,所以不要寄希望于奔驰会降价了。

吉利收购戴姆勒的股份,主要是基于自身定位全球的战略,吉利要获得更多的技术来为自己未来的发展做支撑。用不足10%的股份来促成这样的合作,是否真的能起到它想要的效果呢?

吉利帝豪

这是一个更漫长的过程

首先需要明确的是,吉利此次收购股份,目的并不在奔驰,而是戴姆勒公司拥有的吉利需要的技术,且正是吉利未来计划中所欠缺的。

外界分析称,吉利此次收购为了与戴姆勒在电动车领域合作,但李书福表示:“21世纪的全球汽车行业面临巨大创新机遇,也面临来自于非汽车行业公司的挑战,各个汽车企业单打独斗很难赢得这场战争。为了主动抓住机遇,我们必须刷新思维方式,与朋友和伙伴联合,通过协同与分享来占领技术制高点。对戴姆勒的投资正是出于这种战略思考。”

吉利与戴姆勒公开的关于股权收购谈判始于2017年10月,吉利与戴姆勒接洽,希望后者发行新股,以便吉利成为股东,但遭到戴姆勒拒绝。因此吉利不得已转向从二级市场购买戴姆勒的股票,通过股权达成合作,确实是最直接也是最有效的方式,但收购近10%的股份,对于吉利来说,让需求最大化,仍有着重重阻碍。

戴姆勒并非有意向与吉利合作,可能本次收购,展现在公众面前的,更多的是吉利一方的主动,因此双方的磨合尚需时日。此外,上市公司,即使是大股东,也不一定有绝对的话语权。吉利拥有近10%的具有表决权的股份,但这个权利只能在股东会上行使,要想拥有决策权必须先进入董事会,并拥有优势数量的席位。吉利能否进入董事会还需要先经过股东会同意,即使是大股东也不例外。

以现在吉利手中的投票权,能不能进董事会决定权在剩余90%多股份的股东们手里。以戴姆勒之前的态度来说,吉利想要进入董事会也并非是一件容易的事。

2010年吉利以15亿美元收购了沃尔沃轿车公司100%股份,并帮助沃尔沃扭亏为盈,造就了中国最大的海外整车资产并购案。两次并购有着本质的区别。

吉利帝豪

多业务合作,少股权合作

因为前期戴姆勒并不热情的态度,吉利想实现自己的全球化布局,从二级市场购买股份无疑是最好的办法。但很多人唱衰此次收购,认为吉利付出的90亿美元可能并不能发挥其最大的意义。如果单纯从股权合作的角度看,吉利此次收购的90亿美元,可能只是一个开始。

股权战略理论提出者、泰山管理学院院长马方老师认为,企业合作可以借力使力、取长补短、发挥优势、扩大规模,是企业实现快速发展的一条重要途径,但是自古“生意好做,伙计难搭”,合作总是成功的少,失败的多,合作,尤其是企业之间的合作,并非想象的那么简单。

现在,市场已经相对饱和,所以任何一个企业都应把握一个原则,那就是用最少的钱做最大的事,专注一个细分领域,做成行业领袖。吉利要实现自己的全球化战略,需要与各个领域的佼佼者合作,用股权作为切入点,不得不说是有效的,需要明白的是,这次股权收购并非只是通过股权来控制,而是有了股权,才真的会有继续合作的可能。

对于中小企业来说,企业之间的合作能用业务合作就不要用股权合作;即便是用了股权合作,也要考虑在不成熟的商业环境下的磨合成本,经营权最好由其中的一家公司掌握;即便是控股,也要在能接受出现最坏结果的情况下进行合作。

合作最关键的是合作双方对权利、责任、利益、风险的平衡,既要考虑在理性的情况下也要考虑在非理性的情况下,如何确保双方共赢,如何通过合作更大的发挥双方优势,提升各自的竞争力。在合作程度上也不要头脑发热一竿子到底,即使有必要深度合作,也要逐步的由浅入深,从经营层面到参股再到控股,一步一步的来,以避免两败俱伤。

声明:本文根据股权战略管理专家、泰山管理学院院长马方老师点评整理而成,仅代表学术观点,不持任何立场。转载本文,请务必注明来源“泰山管理学院”及作者。如有疑问请在公号后台联系客服,谢谢。